被立案调查半年的有余，ST如意（002193.SZ）的信披违法违规案正式尘埃落定。
5月22日，ST如意公告收到山东证监局下发的《行政处罚决定书》，因2022年年报、2024年半年报存在虚假记载，公司被予以警告并处以700万元罚款，包括实控人邱亚夫在内的11名责任人合计被处以1730万元罚款。
与此同时，邱亚夫证券市场禁入期内实际履行董事长职责，且对财务造假负直接主管责任，被山东证监局采取终身证券市场禁入措施。
两项造假虚增利润近8亿元
ST如意存在两项财务虚假记载违法事实。
第一项造假发生在2022年年报告中。
2022年12月底，ST如意通过资产置换取得莱卡新材料（佛山）有限公司（下称“佛山莱卡”）25.72%股权，并将其作为长期股权投资核算。然而，佛山莱卡成立后，相关实物出资因重大纠纷而未实缴到位，现金出资被转出，未实质开展生产经营。
2022年度资产负债表日，该长期股权投资已存在明显减值迹象，但如意集团未对该长期股权投资计提资产减值，导致2022年年度报告虚增利润总额6.77亿元，占当期报告披露利润总额绝对值的324.10%。
这意味着，ST如意2022年度的实际利润不仅为负，且亏损额远超披露数字。直到2024年3月15日，ST如意才披露更正公告，对所持佛山莱卡股权计提减值并追溯调整2022年财务数据。
第二项造假则发生在2024年半年度报告中。
2015年至2021年，ST如意对第三方公司形成了1.04亿元应付款项。2024年8月30日，在未取得充分债务豁免证据的情况下，ST如意就终止确认上述应付款项，并确认上半年营业外收入1.04亿元，导致2024年半年报虚增利润总额1.04亿元，占当期报告披露利润总额绝对值的195.74%。
直至2025年4月30日，ST如意方才披露更正公告，调减2024年半年度营业外收入1.04亿元。
山东证监局认定，ST如意上述行为违反了《证券法》第七十八条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述情形，对公司给予警告并处以700万元罚款。
时任董事长邱亚夫被认定为两项财务造假的直接主管人员。
处罚决定书指出，邱亚夫知悉佛山莱卡出资纠纷，未对长期股权投资的会计计量保持审慎关注；同时2023年10月至调查日期间，邱亚夫在证券市场禁入期内仍实际履行如意集团董事长职责，未对公司确认相关营业外收入保持审慎关注。
基于上述违法事实，邱亚夫被处以400万元罚款，并被采取终身证券市场禁入措施。禁入期间内，不得从事证券业务或者担任公司及其他上市公司的董事、监事、高级管理人员职务。
一同被追责的还有时任董事苏晓、时任总会计师张义英、时任董事会秘书及副总经理徐长瑞、时任董事及总经理杜元妹、时任董事长邱晨冉、时任董事及总经理孟霞、时任总会计师王目玉、时任副董事长及代董事会秘书张贝贝，罚款金额从60万元至250万元不等。
此外，两项财务虚假记载中，作为审计委员会主任的时任独立董事黄利群、时任独立董事杜永忠，也被予以警告并分别被处罚款60万元、50万元。
积重难返的“顽疾”
ST如意在信息披露上的违法违规并非“初犯”。
2023年8月，ST如意及实控人邱亚夫就因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案。2024年1月，山东证监局向ST如意下发了《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》，揭开了该公司虚构业务关联交易的违法违规黑幕。
决定书显示，2019年1月至6月，如意集团通过虚构与裕龙集团有限公司、青岛裕龙东雍国际物流有限公司及张家港保税区晟晖广和毛棉有限公司采购业务并向上述三家公司预付货款的方式，累计将5.94亿元最终划转至控股股东如意科技银行账户。
这笔巨额资金被占用近两年之久，直到2021年4月29日，如意科技才归还了全部本金及利息。
2019年10月至11月，ST如意累计向如意科技指定的如意时尚账户支付10.98亿元，用于收购如意科技控制的银川维信产业基金合伙企业(有限合伙)(下称“维信基金”)8.65亿元合伙企业份额。
这一明显的关联交易，ST如意在2019年年度报告中只字未提，完全未履行信息披露义务。
对此，山东证监局当时已对ST如意责令改正，给予警告并罚款200万元，对相关当事人给予警告并罚款，并对邱亚夫、时任总会计师张义英、时任董事兼总经理杜元姝采取了不同年限的证券市场禁入措施。
彼时，ST如意在公告中表示，公司高度重视《行政处罚决定书》中提到的问题，经过梳理和分析，由于对相关法律法规认识不充分，需要进一步加强对证券法律法规和上市公司合规性的认知，公司及董监高将虚心接受处理决定，针对具体问题、结合实际情况积极采取相关措施进行整改，避免出现类似问题。
然而，就在ST如意说出这些“诚意”的整改承诺的当年，便再次开始了更为恶劣的财务造假，用实际行动证明了其所谓的“深刻反思”和“坚决整改”，不过是说给监管和投资者听的漂亮话而已。
经营持续恶化
频繁违规的背后，是ST如意早已岌岌可危的经营基本面，以及控股股东早已全面爆发的债务危机。
财务数据显示，自2020年始，ST如意的业绩开始持续走下坡路，公司的扣非净利润连续6年亏损，累计亏损22.32亿元。进入2026年，亏损局仍未改善，一季度ST如意实现营收8223.98亿元，同比微增2.23%；归母净利润亏损3039.36万元，扣非净利润亏损2957.04万元。
与此同时，ST如意的资产负债率逐年走高，由2020年的43.24%升至2025年的87.83%。截至2026年一季度，ST如意的资产负债率进一步增至89.06%，逼近资不抵债的边缘。
比经营亏损更严重的是来自控股股东的风险传导。
截至2026年1月30日，ST如意控股股东如意科技及其一致行动人所持股份共计5083.23万股，占公司总股本的19.42%，而处于冻结状态的股份占其持股比例的100%，且因多起合同纠纷被轮候冻结。
如意科技的流动性危机早在2019年就已爆发。
根据公告，截至2024年末，如意科技主体银行金融债务75亿元全部逾期及公开市场债券31亿元出现违约。且流动性问题至今未得到缓解，如意科技的融资能力和偿债能力均受影响，目前已无法正常归还任何债务本息。
近一年多，如意集团及其一致行动人因债务问题涉及的重大诉讼或仲裁达到数十起，累计执行标的达到25.29亿元。
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